今天: | 设为首页
 
 
您当前的位置:当前位置:中国电线电缆网CWC >> 信息 >> 企业信息 >> 浏览文章

亨通光电 未来着眼线缆业务

发布时间: 2009-11-13    点击:   文章来源:中国电线电缆网   
发表评论】【告诉好友】【打印此文】【收藏此文】【
  • 前三季净利润保持高速增长,但收入、净利增速环比略降。前三季收入13亿元,同比增27%;净利润1.2亿元,同比增77%;EPS0.74元。其中三季度收入5.6亿元,同比增21%;净利润0.57亿元,同比增53%,EPS0.34元; 三季度毛利率环比略降,但总体形势良好。前三季度毛利率分别为25.5%、27.0%、26.3%,三季度相比二季度略降,但相比去年全年的19.7%-21.3%的单季度毛利率区间,总体形势仍然良好; 未来光纤光缆业务
    • 关键字
    • 亨通,光电,未来,来着,着眼,眼线,业务
  • 来源:中国电线电缆网www.cwc.net.cn,未经授权,不得采录,违者必究!
         前三季净利润保持高速增长,但收入、净利增速环比略降。前三季收入13亿元,同比增27%;净利润1.2亿元,同比增77%;EPS0.74元。其中三季度收入5.6亿元,同比增21%;净利润0.57亿元,同比增53%,EPS0.34元;

      三季度毛利率环比略降,但总体形势良好。前三季度毛利率分别为25.5%、27.0%、26.3%,三季度相比二季度略降,但相比去年全年的19.7%-21.3%的单季度毛利率区间,总体形势仍然良好;

      未来光纤光缆业务看点是产能增长及光棒带来的毛利率提升,线缆力缆业务看点是高毛利产品:公司光纤产能远期估计会扩产到1800万芯公里,预制棒目前仍在试运行,产能约在年产30吨;线缆力缆业务中汽车线、通信电缆、电力电缆仍在保持增长,各种特种线缆属高毛利产品,高压海底复合缆项目也已启动,这些都将是未来的主要业绩增长点;..风险提示:光纤明年很可能供大于求,目前业内散货价格已有所下降,明年光纤价格的走势将对光纤产品的毛利有较大影响;

      考虑线缆力缆业务注入影响,09、10年EPS1.18、1.3元。线缆及电力缆业务09年净利润约为0.7亿,增发增厚股本0.42亿股,我们谨慎预测10年线缆及电力缆净利润维持在0.7亿,光纤光缆业务净利润09、10年为1.8、2亿,按增发后股本计算的EPS分别为1.18、1.3元;

      首次给予“审慎推荐-A”投资评级,估值区间26-32.5元:仅考虑光纤光缆主业,预计09-11年EPS1.06、1.23、1.35元。参见上面的估算,考虑资产注入后10年EPS为1.3元,按20-25倍PE,估值区间为26-32.5元。 (曾斌  招商证券)

      亨通光电:后市预期良好建议投资者适当关注

      公司的主营业务为光纤光缆的生产与销售,主要从海外进口预制棒,并自主拉丝生产光纤,然后制造成光缆出售。公司目前拥有6条拉丝生产线,生产光纤、光缆产品直接销售给中国移动、中国联通、中国电信等国内电信、广电系统的客户。公司下属沈阳亨通光通信公司、上海亨通光电科技公司和江苏亨通光纤科技公司三家控股子公司,其中沈阳亨通光通信及江苏亨通光纤为募投项目,其生产经营现已进入快速发展状态,业务增长强劲,并在促进公司整合资源、辐射全国市场和扩大光纤光缆产业链做出了较大贡献。

      公司一直将自主创新与国内高等院校、科研院所合作研究相结合,在高起点上进行技术再创新,并通过技术研发与市场应用紧密结合,全面实现科技成果的产品转化。依托拥有的国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站和江苏省光电传输工程技术研究中心实施产品研发。二级市场上,从容维软件走势来看,该股今日走势稳健股价重返生命线上,依托中线天使组合有利支撑,域加级别系统给予上涨6级5星支持红色安全覆盖,后市预期良好建议投资者适当关注。(容维资讯)

      维持亨通光电“谨慎推荐”投资评级

      国信证券认为,量价齐升推动亨通光电净利润大幅增长,同时考虑到光通信发展进程提速所带来的新增需求,维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。

      受益于需求旺盛所致的光纤提价,三季度单季毛利率同比提升6.8个百分点,是亨通光电盈利能力提升的主要原因。公司前三季度毛利率同比劲升6.2个百分点至26.4%,推动净利润率提升2.6个百分点至9.4%。3G投资高峰期过后,运营商在光网络传输与接入网光纤化上的发展战略明显加快,投资重心正逐步转向光接入网,光进铜退将驱动光纤光缆行业延续景气态势。

      公司控股子公司江苏亨通光纤科技有限公司的二期光纤扩产项目已基本完成,预计年底可形成光纤产能1200万/芯公里。同时公司光纤预制棒项目一期已试生产,运行情况良好,产能扩张和原料自产将共同推动公司业绩提升。但是,由于目前业内主要公司扩产幅度较大,且光纤产能投产周期较短(半年左右),需要关注供给扩张使得产品价格高位回落的可能性。

      根据公司前三季度的经营业绩小幅上调了对公司09、10年的盈利预测,预计收入18.64亿元、22.73亿元,净利润1.74、2.14亿元(上调5.5%、1.0%),EPS1.05元、1.29元。目前股价对应09、10年的动态PE分别是25.1倍、20.4倍,公司10年估值略低于行业平均水平。考虑到光通信发展进程提速所带来的新增需求,以及公司线缆资产注入后对业务结构的平衡改善,维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。来源:千家网

    来源:中国电线电缆网www.cwc.net.cn,未经授权,不得采录,违者必究!



    中国电线电缆网CWC投稿热线:021-5562 0467 邮箱:info##cwc.net.cn(请将##换成@)
    中国电线电缆网CWC声明:本文来源于行业各大企业权威发布、中国电线电缆网CWC合作媒体或互联网门户网站,
    中国电线电缆网CWC不负责本文观点或实证的核实。文章内容仅供会员单位参考。
    未经授权,不得采录,违者必究!

    0% (0)
    0% (10)
你可能对这些感兴趣:

网友评论:


  • 国内新闻
  • 国际新闻
  • 市场新闻