数据显示，本周进口铜精矿TC报价跌至-231.5美元/干吨，创近年新低，反映海外铜矿现货供应极度紧张；LME铜价周涨2.3%，SHFE铜价同步上行，三大交易所总库存微增1.0%，但LME库存反降1.3万吨，供需紧平衡进一步确认。
近期机构研报指出，铜矿端扰动持续，供给紧缺格局未改，短期难有明显缓解。研报认为，全球铜矿资本开支长期不足叠加地缘扰动频发，未来2—3年新增产能释放有限，而新能源与电网投资持续拉动需求，铜正进入结构性短缺周期。
研报建议重点关注铜矿资源储备丰富、自产铜占比高的龙头企业。紫金矿业作为国内最大在产铜矿企业，2024年铜产量预计超100万吨，权益资源量超1亿吨，成本优势与扩张确定性构成强护城河，资源壁垒在紧缺周期中加速兑现价值。