上周铜价震荡下挫，截止周五下午三点沪铜主力2303合约收至68420，周跌幅0.68%，或470元/吨。
市场方面，上周现货铜跌150元，周五好铜升水30元，相比上一周上调100。元宵过后，下游基本复工，需求端表现回暖，不过幅度偏缓，供应端充裕，社会库存以及上期所库存增幅较为明显，升水难有上抬空间。进口盈亏方面，本周汇市波幅收窄，出口盈利窗口持续打开，不过空间收窄，现下降在600元/吨以内，将吸引2月份电解铜出口增多。
美国非农就业数据超预期，美联储官员释放了新的鹰派言论，加息预期抬升，美元指数反弹施压铜价，对外盘金属行程利空效应，国内主力合约最低跌至67500元/吨左右，后成功筑底窄幅震荡。
目前国内消费尚未完全重启，节内累库超预期，虽有高预期但掣肘于现实。海外库存持续走低的同时矿端干扰不断，但宏观上美联储加息压力回归。多空交织，铜价近期预计背靠68000附近支撑做震荡调整，静待美国CPI数据指引。