一、线缆行业采购经理指数情况
9 月，线缆行业采购经理人指数（PMI）为 55.8%，已连续三个月位于50%的荣枯线之上，表明行业在三季度整体保持了扩张态势；但本月线缆PMI环比上月仅微升 0.6 个百分点，同比上年同期下降1.8个百分点，总体景气度较去年同期有所回落。
从9月线缆PMI的13个分类指标来看，生产、订单、库存、价格等主要指标均在荣枯线以上，从主要分类指标环比情况看，当前行业运行呈现“生产高景气、需求温和、成本高企、毛利下滑”的特征。预计短期内生产仍具韧性，但成本压力与需求不足的矛盾日益凸显，需高度关注其对行业运行的潜在影响。
二、分项指数表现
9月份各主要分类指数的边际变动趋势及与上年同期相比，生产、新订单指数环比有改善，但同比均有下降；而产成品库存指数环比、同比均有上升；采购量指数环比、同比均呈下降；同时，原材料购进价格指数环比、同比均有较大幅度上升，需引起关注。
具体来看：
1. 生产与需求
9月份生产指数为 63.3%，环比上升4.4 个百分点，同比回落 1 个百分点，生产活动继续加快，处于较高景气区间。新订单指数为 58.9%，环比上升 2.2个百分点，但同比回落 4.2个百分点，市场需求增长动力仍显不足。总体看，生产及产能释放速度继续快于订单增长。
9月份新出口订单指数为 52.9%，环比下降 4.4 个百分点，但同比上升 4.4 个百分点，出口业务虽保持扩张，但增速有所放缓。
9月份在在手订单指数为 53.3%，环比上升 2.2 个百分点，同比下降 0.2 个百分点，订单增长态势温和。从调查反馈问题看，“市场需求不足”（占反馈问题比29%）依旧居首位，反映市场需求整体偏弱。
2.价格
9月份主要原材料购进价格指数为 71.1%，环比大幅上升 21.1个百分点，同比上升 9.2 个百分点，原材料成本压力显著回升。出厂价格指数为 57.8%，环比上升 8.9 个百分点，同比上升 1.8 个百分点，产品价格虽有所回升，但受市场竞争状态的抑制，成本传导受阻、产品调价无法到位。
3.采购与库存
9月份产成品库存指数为 55.6%，环比上升1.1 个百分点，同比上升 6.7 个百分点。生产的扩大带动库存水平继续上升，库存压力积累。
9月份原材料库存指数为 55.6%，环比下降 1.1 个百分点，同比上升10.3 个百分点，结合产成品库存情况，预示库存水平处较高位。
与之相对应的采购意愿在购进价格高企的背景下有所回落。9月份采购量指数为 58.9%，环比下降 2.2 个百分点，同比下降 6.6 个百分点。
4.就业
9月份从业人员指数为 48.9%，落入收缩区间，环比下降 4.4 个百分点，同比下降 3.5 个百分点，显示在成本压力下，行业劳动力供需结构的变化和对用工规模的调整。调查显示，劳动力成本高（占比20%）也是企业主要痛点之一。
5.供应链响应
9月份供应商配送时间指数为 53.3%，环比上升 1.1 个百分点，同比上升 4.5 个百分点。
从采购周期看，进口以中长期为主（30-90天的占比73%），平均采购天数为55天，比8月延长了11天；国内供应链则维持高效（随用随买为主），平均采购天数为14天。
9月份进口指数为 53.1%，环比持平，同比上升 1.4 个百分点，在生产、出口新订单保持景气度的背景下，对关键原材料及零部件进口采购的刚性需求支撑该指数保持稳定。
三、关注的问题
1.关注市场变动趋势，做好四季度生产经营安排
从今年以及上年度9月份相关分类指数边际变动情况看，新订单指数虽处扩张区间，但边际改善同比上年明显减弱，增长动力偏弱。生产指数（63.3%，同比下降1个百分点）与之对应的新订单指数同比下滑明显（58.9%，同比下降4.2个百分点），显示生产动力更多源于消化前期订单，新增需求的拉动仍显较弱。需密切关注不同市场的变动趋势，把握机遇，做好四季度的生产经营安排。
2.利润空间持续承压
本月原材料购进价格指数大幅上升，企业成本压力显著加大。与此同时，劳动力成本高（20%）、物流成本高（10%）等问题也在调查中集中反映。尽管出厂价格有所回升，但价格传导仍不充分，企业盈利能力面临持续挑战。
3.就业收缩问题隐现
在总体经济偏暖的情况下（线缆PMI 55.8%），9月份从业人员指数（48.9%）落入收缩区间，这一现象的背后可能预示着企业生产模式调整、成本压力传导及需求预期谨慎等多重因素的叠加因素，需持续关注后续就业市场走势。
四、建议与对策
综上所述，整体而言，行业仍将处于“弱复苏、强成本” 的运行格局。短期来看，行业 PMI 保持在扩张区间，生产端延续活跃态势，在手订单储备为生产提供支撑，预计 10 月行业生产仍将保持稳定。但中长期需关注三大风险点：一是原材料价格高位运行可能持续挤压企业利润；二是市场需求不足问题若未能有效缓解，可能影响行业后续增长动力；三是从业人员指数回落需警惕就业景气度下降对生产的潜在影响。
建议：以产品创新、服务增值的技术溢价对冲成本压力；高度重视现金流和信用管理，理性竞争，保持经营安全裕度；审慎控制采购和库存规模。同时，加强与上下游企业的合作与协同发展，共同应对市场挑战，保障行业的持续、稳定、健康发展。
五、9月份线缆行业PMI与中国制造业PMI对比
