一、2025年线缆PMI数据解读与分析 

线缆行业采购经理指数（线缆PMI）自2024年4月上线试运行至今，2025年开始积累了全年12个月完整的试运行数据，对揭示全年行业经济运行状况有了较好的先行指示器的参考作用。回顾2025年线缆PMI的数据及其变化走势，从总体表现上看，与2024年关联的线缆PMI的变化走势具有较强的趋同性，揭示了线缆行业经济与市场的运行节律及其季节性特点。从年度表现看，2025年线缆PMI具有以下特点：

1. 整体态势：微弱扩张，起伏明显

2025年线缆行业年均PMI为50.3%，仅略高于荣枯线（50%）（对比：2024年平均为51.8%），表明全年整体处于微弱扩张区间。

行业景气基础并不稳固，全年波动性较大。2025年12个月中，指数有6个月处于收缩区间，其中，Q2～Q4中有4个月（分别是5月、6月、10月、12月）处于收缩区间（对比：2024年为3个月：5月、6月、12月）。

2. 季节性波动特征明显

上半年：两起两落

Q1（1—3月）：1月低谷（38.8%）→ 2月微升（42.4%）→ 3月全年峰值（68.1%），呈现持续上升态势。

Q2（4—6月）：4月维持高位（58.7%）后，5—6月连续回落至荣枯线下方（48.1%、46.3%）。

下半年：中段强、两头弱

Q3（7—9月）：7月刚过荣枯线（50.1%）→ 8—9月持续扩张（55.2%、55.8%）。

Q4（10—12月）：10月骤降至40%→ 11月反弹至53.4%→ 12月再次跌至46.6%。

3. 关键时间节点分析

峰值时段（3月、4月、8—9月）：

3月线缆PMI达68.1%，为全年最高点，主要因为春节长假（1月下旬至2月上、中旬不等）后企业从非正常性的生产经营状况普遍进入正常运行状况，同时新订单的增加、在手订单的积累，使产能得到较好的释放，这种一致性的改变趋势使得未经季节性调整的线缆PMI形成其年度最高点，具有显著的季节性特点。

从进入二季度的线缆PMI走势表现看，4月延续3月的景气状态，但新订单以及出口订单的景气程度已有所减弱。5、6月线缆PMI同在收缩区间，并呈连续性下滑，这一变动趋势与上年截然不同（2024年由5月的46.9%改善至6月的47.9%）；至7月指数升至50.1%，刚迈过荣枯线（对比：2024年7月线缆PMI为52.8%）。总体上二季度的行业景气度不及上年。

8—9月连续两个月保持在55%以上，反映“金九银十”传统旺季效应明显。

低谷时段（1月、10月）：

1月仅38.8%，为全年最低点，主要受年末项目收尾以及月末开始春节假期的影响。

10月突然降至40%，主要因为受铜价极速上涨，造成生产与需求的萎靡，即突发因素造成的后果。

 二、结论与展望 

2025年线缆行业整体呈现“总体景气度偏弱、波动前行”的格局。年均值50.3%虽在扩张区间，但幅度微弱，反映出行业面临较大压力。建议：密切关注原材料价格走势，增强风险控制能力；加强淡旺季生产调节，降低库存压力；关注政策动向，把握新基建、新能源等领域机遇；优化产品结构，提升抗周期能力。