一、线缆行业采购经理指数情况
3月，线缆行业采购经理指数（线缆 PMI）录得66.8%，环比上月大幅回升 30.3 个百分点（同比小幅下降 1.3 个百分点），结束了自去年12月以来的线缆PMI指数一路下滑的颓势，重返扩张区间；指数（未经季节性调整）环比的大幅回升，标志着在春节假期结束、季节性影响消退后，行业（基本具有一致性的）恢复正常的生产经营状态。从一季度各月份线缆PMI指数的表现来看，本月是改善和提高一季度的生产经营业绩的重要时间窗口。
相较于同期电工电器制造业采购经理指数，二者指数的运行趋势具有一致性，但线缆行业景气度弱于电工电器制造业整体水平。相较于同期电工电器制造业采购经理指数，低0.8个百分点。
综合本月线缆 PMI指数的13个分类指标来看，生产、需求、采购、进出口、订单储备等核心指标均从收缩区间大幅跃升至扩张区间；原材料库存、生产经营活动预期指数延续改善态势；由于行业景气度由收缩状态迈入基本正常的扩张状况，采购的集中恢复对供应链配送形成一定的压力，供应商配送时间指数进一步回落。
二、分项指数表现
3月份各分项指数环比普遍大幅回升，与去年同期的趋势具有基本的一致性（仅价格指数运行走势有差异）；即传统春节假期的季节性影响因素是左右一季度各月份线缆PMI指数变动及走向的最主要因素之一。
除此季节性的影响因素消退之外，3月份的铜价，相较于1～2月份的高位震荡，本月内外盘的均价中枢均有所下移，呈现出“冲高回落”的弱势震荡态势，铜价的回调，在一定呈上有利于国内及国外的下游需求回暖、企业恢复正常生产经营，有助于线缆PMI指数扭转自去年12月份以来深度收缩的颓势。
1. 生产与需求
新订单指数为 75.6%，环比上升 50.6 个百分点（同比下降 1.2 个百分点），从近期收缩新低大幅跃升至高位扩张区间，终结了连续三个月收缩颓势。
新出口订单指数为 64.5%，环比上升 24.2 个百分点（同比上升 8.5 个百分点），重回扩张区间并实现同比正增长，预示着外需回暖向好有持续巩固的发展态势。
生产指数为 75.6%，环比上升 49.4 个百分点（同比下降 4.9 个百分点），相较于前三个月的颓势，尤其是2月生产端的极度收缩状态，3月份恢复正常生产经营节奏显著加快、产能释放有所提速。
在手订单指数为 69.5%，环比上升 26.7 个百分点（同比上升 9.8 个百分点），从收缩区间回升至高位扩张区间，行业订单储备较 前三个月的表现呈现出显著性的趋势改变。但当前订单增加的趋势是阶段性的回暖？还是持续能支撑后续生产经营稳步向好？仍有待于对市场和主要原材料价格变动趋势的跟踪观察和研判。
本月生产经营活动预期指数录得 68.3%，环比继续回升 5.2 个百分点（同比下降 2.4 个百分点），企业对后市发展信心进一步增强。时值国家“十五五”发展规划的开局之年，宏观利好将增进企业对未来发展的良好预期、进一步增强可持续发展的信心。
2.价格
主要原材料购进价格指数与出厂价格指数环比延续呈回落态势，成本压力有所缓解。
原材料购进价格指数为 62.2%，环比下降 3.3 个百分点（同比大幅下降 15.9 个百分点）。其中，本月铜价月初震荡、中旬下跌，价格回调主要受地缘冲突、降息预期推迟等宏观情绪转弱影响，价格承压下行；但仍处历史的相对高位，变动依然有不确定性。企业的成本压力虽有一定的缓解，但原材料成本压力与风险并未有根本性改善。
出厂价格指数录得 52.4%，环比回落 4.7 个百分点（同比下行 17.1 个百分点）。受原材料价格回调带动，产品出厂价格同步走低，且回落幅度明显大于原材料购进价格，二者价差达 9.8 个百分点，较上月进一步扩大 1.5 个百分点。当前企业为加快生产经营节奏、抢抓市场订单，出厂价格承压进而盈利承压的格局并未缓解，利润端仍面临较大压力。
3.采购与库存
随着行业恢复正常的生产经营节奏，企业采购需求与意愿大幅提升，采购量指数一改前三个月的低迷，攀升高位；原材料库存呈延续改善态势；产成品库存随生产放量同步上升。
采购量指数为 76.8%，环比上升 43.5 个百分点（同比上升 2.4 个百分点），从收缩区间跃升至高位扩张区间，反映节后企业为满足生产需求恢复正常采购。
原材料库存指数为 54.9%，环比上升 4.9 个百分点（同比下降 3.7 个百分点），延续改善态势并保持在扩张区间。表明主要为保障生产的持续，企业持续补库存以确保原材料库存处于合理的均衡水平。
产成品库存指数为 53.7%，环比上升 6 个百分点（同比上升 4.9 个百分点），从收缩区间升至扩张区间。随着企业生产放量和为及时交付，企业适度恢复增加产成品库存。
4.就业
从业人员指数为53.7%，环比上升 6 个百分点（同比下降 2.4 个百分点），重回扩张区间，主要因企业全面复工复产、生产规模持续扩容，用工需求加快释放；同时，春节返乡、人员流动等季节性因素逐步消退，行业用工保障能力稳步增强，人力供给格局持续改善。行业用工需求快速恢复，就业稳定性显著提升，与2月分析吻合，呈现出其季节性规律。
5.供应链响应
行业整体恢复基本正常的生产经营，形成了采购的集中恢复，对供应链响应形成短期激增的压力和物流运力短期紧张，供应商配送时间指数进一步回落，本月供应商配送时间指数为 40.2%，环比下降 7.4 个百分点（同比下降 7.3 个百分点），已连续两个月处于收缩区间。
从采购周期看，进口以中长期为主（30-180天的占比79%），平均采购天数为56天，比上月减少了2天；国内供应链平均采购天数为10天，比上月增加了3天，还是以随用随买为主。
进口指数为63.8%，环比上升 32.5 个百分点（同比上升 3.1 个百分点），从近期收缩新低大幅跃升至扩张区间，创近期新高，基本扭转了因春节假期导致的国际采购停滞状态，国际供应链恢复畅通。
三、关注的问题
1. 季节性推升供需数据，后续走势仍待观望
2026 年3月线缆行业PMI指数大幅反弹，新订单、生产、在手订单等供需指数均环比显著回升，主要因素之一是环比于2月春节假期停工低基数下的一致性行情反转，走势与 2025 年春节前后间的高度吻合，均为传统节假期后的季节性景气度反转；当前内生需求支撑偏弱，后续行业景气度能否稳固守住50%荣枯线之上，仍需持续跟踪观察和研判（去年同期线缆PMI指数的走势，3月反转冲高后4～6月线缆PMI指数出现明显回落）。
2.需求结构性矛盾凸显，价格竞争越发激烈
市场需求结构性矛盾突出，调研反馈中仍有54% 企业明确反映当前整体市场需求不足。从需求结构来看，传统电力、普通基建、老旧改造等存量领域增长动能持续疲软，增量订单投放有限；叠加行业长期积累的低端产能扎堆、同质化产能过剩问题突出，进一步加剧了市场内卷竞争。3月PMI相关指数快速冲高回暖，很大程度依托企业节后复工冲量、渠道补库存以及以价换量、降价促销的短期经营策略支撑，行业整体盈利承压、增收不增利特征明显。
四、建议与对策
3 月线缆行业 PMI 大幅回升，标志着行业已基本实现节后正常的生产经营阶段，但当前仍面临成本高、资金紧张等问题，需求持续性待验证，建议行业企业：
1.聚焦高价值赛道，推动产品结构优化升级
围绕优质增长赛道与规模化市场，优化布局和策略，在规模与效益间取得均衡、有质量的高效发展；精准锚定行业优质增长赛道，将资金、产能、研发、渠道等核心资源，集中倾斜布局高增速、高毛利、高壁垒的细分领域。特别是中小企业需深耕细分赛道、打造专属差异化竞争优势，从而摆脱低价内卷困局。当前光缆细分品类现货及集采价格持续走强、行情逆转上行，充分印证在市场结构性需求面前，技术能力与产品差异化、优化的市场布局与策略的核心价值：具备核心技术能力光纤光缆企业，可跳出价格战围城，依托下游高端刚需卡位产业链关键环节，拿回产品定价主动权，持续拉开盈利差距。立足行业结构性行情，深耕技术研发、做强高端产品，已成为企业突破竞争瓶颈、稳固市场地位、实现高质量发展的核心抓手。
2.积极开拓海外市场，提升国际竞争力
紧抓绿色能源、AI发展趋势以及 “一带一路” 高质量发展战略机遇，持续深耕东南亚、南美洲、非洲以及欧美等需求高增长的海外基建刚需旺盛、能源改造增量充足的重点区域，依托成熟线缆配套产能与项目落地经验，稳步扩大产品出口、工程配套与本地化供货规模。同时积极瞄准海上风电、高端的能源、通信等技术门槛高、附加值强的优质海外赛道，系统性补齐国际准入资质短板，加快取得国际认证，完善海外仓储、技术运维、本地化服务团队建设，破除贸易壁垒、技术门槛与属地合作障碍，稳步切入全球高端供应链体系。与此同时，企业出海需理性布局、严控风险，因地制宜探索适配自身发展的海外经营模式，筑牢跨境经营安全底线：建立完善地域政治、国别政治局势研判、汇率波动、政策变动及地缘冲突预警机制；聚焦优势区域、核心赛道、可控项目稳健深耕，实现海外业务高质量、低风险、可持续发展。
3.严控各类风险、筑牢安全底线
严控现金流风险，强化应收账款及其客户信用风险管理；研判铜等主要原材料的行情走势，有效对冲原材料价格波动风险；优化经营管理、成本管控，提高企业运营效率。
保持竞争理性、营造行业生态。
五、线缆PMI指数及分类指标
3月份线缆行业PMI指数与中国制造业PMI指数对比如下：
数据来源：中电协线缆分会/上海电缆研究所信息会展中心、国家统计局
