俄乌冲突发酵至今，不确定性仍在延续。
随着俄乌紧张局势的加剧，将刺激石油、天然气等能源价格大幅上涨，造成电力成本的增加。
而铜矿采矿、磨碎、洗选等环节的机器运转需要大量的电能，因此将提升铜矿开采成本，使得矿山高利润状态趋于“合理”，进而有可能影响全球铜的供应，短期内对铜价形成底部支撑，甚至推升铜价。
此外，欧美等国对俄罗斯制裁加码可能会导致铜供应更加紧张，并进一步导致铜短期内上涨。
俄罗斯是一个铜资源出口大国。从全球范围内来看，俄罗斯作为主要精炼铜供应国之一，近几年产量稳定在100万吨左右，占到全球的约4%，其中净出口量在60-70万吨。
据统计，俄罗斯在2021年的精炼铜产量为92万吨，约占全球总量的3.5%。若俄乌冲突加剧，在全球铜库存绝对低位的背景下，短期内供应扰动或造成铜价走高。
但另一方面，考虑到地缘冲突引发的供应忧虑对于铜价的影响偏短期，而对于全球经济的影响来说，大规模持久的冲突所带来的影响可能是巨大且持续性的。
历数多年以来国际上的地缘冲突事件，可以发现，地缘冲突事件持续时间越长，全球市场动荡时间越长，黄金和美元持续上涨的时间越长，最终对铜的负面影响会越大。
俄乌冲突下，全球经济复苏可能进一步放缓，如果在短时间内不能平息，不利影响将逐渐蔓延至全球，引发经济动荡，如果全球经济受到影响，铜的需求也将降低，并最终拖累铜价。
