一、线缆行业采购经理指数情况

3 月份线缆行业采购经理指数（线缆PMI）为 68.1%，创线缆PMI指数试运行以来的新高值。对比年初节前（春节）的1月份、节后的2月份的线缆PMI指数（未经季节性调整）连续两个月处于收缩区间， 3月线缆PMI指数环比2 月份大幅上升25.7个百分点，强势进入扩张区间，这一表现表明线缆行业在节假日后进入正常生产经营周期的总体表现出呈现良好态势。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数等核心指标均升至60%以上，供需两端同步进入扩张区间，反映出3月份行业景气度较前期提升较为显著。

二、分项指数表现

1. 生产端与需求端

3 月份新订单指数 76.8%，环比上升 36.4 个百分点；生产指数80.5%，环比上升46个百分点，均创下历史高值。表明节假日后摆脱了季节性的扰动因素后，工程项目进程的正常化、需求的释放，企业接订单量在增加，生产在恢复和加速、闲置产能逐步获得释放，年初节前节后一度低迷的行业生产经营活动正呈现出较为显著恢复状态。

3 月份新出口订单为56.1%，环比上升13.6个百分点，时隔二个月重回扩张区间，表明国际市场需求也在摆脱圣诞节、春节等季节性扰动因素后，有较明显的恢复。

对应于新订单指数、新出口订单指数的大幅回升，3月份的在手订单指数环比 2 月份上升了 15.7 个百分点，录得 59.8%，时隔三个月后重回扩张区间。

2. 采购与库存

原材料库存指数 58.5%，环比上升 12.1 个百分点，显示企业积极备货应对需求。产成品库存指数48.8%，基本持平，反映供需匹配度有所改善。

3. 价格端

铜价高位波动（3 月沪铜均价接近 8 万元/吨）推高采购成本，主要原材料购进价格指数 78%，环比上升 16.1 个百分点。受原材料成本的传导，出厂价格指数59.5%，环比上升19.5 个百分点。

4. 就业端

从业人员指数56.1%，环比上升9.7个百分点，表明随着制造端回暖，企业用工需求也在增加。但劳动力成本高（27%企业反映）与供应不足（5%企业反映）并存，也是企业较为集中反映的问题（合计占问题总量15%）。

5.供应链端

供应商配送时间指数47.6%，环比下降1.2个百分点，显示物流效率有所降低。进口指数 60.7%，环比上升 17.6 个百分点，反映出在生产加速恢复过程中对高端原材料依赖度较高，部分进口供应链偏紧、稳定性面临挑战。

三、关注的问题

1.资金压力与库存风险

主要原辅材料---铜的价格持续高位运行，原材料备货占用资金，叠加下游回款周期较长，使得37%企业反映资金紧张，企业需密切关注现金流状况，加强流动资金和回款的管理，降低信用减值损失，避免出现财务困境。

2.行业分化加剧

与本月订单指数（76.8%）值高景气度形成反差的是，有超过半数的企业（54%）反映“市场需求不足”问题，这表明在 3 月份摆脱了季节性扰动因素后，需求总量有所恢复的背景下，需求的现实仍不达企业的预期，市场需求的结构性矛盾也愈发突出，同时，在规模效应驱动下的头部企业优势强化与中小企业生存困境加剧的矛盾有深化趋势。

四、建议与对策

综上所述，3 月线缆行业PMI指数显著回升，行业景气度增强，但成本压力与结构性矛盾更为突出。

企业对后市的预期，在2 月份回升4.9 个百分点基础上，3月份生产经营预期指数继续回升了5.3个百分点，录得70.7%，显示出企业对后市有较好的预期信心。

当前形势下，呼吁行业企业应保持竞争理性，以有效应对潜在的市场风险。

建议企业需以“保主体、调结构、控成本”为核心，结合自身实际，深化市场研究与精准定位、加速拓展高附加值的细分领域，构建差异化竞争优势；完善应收账款的信用管理，缩短回款周期；实施动态库存管理，实现原材料与产品库存的弹性调配，提升资金周转效率。通过构建“战略定位—运营优化—财务管控”三位一体的管理体系，在强化风险抵御能力的同时培育持续造血功能，最终实现企业运营效率与盈利能力的螺旋式提升。

五、3 月份线缆行业PMI指数与中国制造业PMI指数对比