一、线缆行业采购经理指数情况
2月份线缆行业采购经理指数（线缆PMI）直录为42.4%，较上月环比上升了3.6个百分点，未经季节性调整的线缆PMI指数仍低于50%的荣枯线且处于较深的收缩区间。从2月份线缆PMI的13个分类指标情况看，有9个分类指数呈现上升态势，已出现一定程度的改善迹象。综合来看，春节假期后首月的行业经济活动恢复状况，既春节后市场尚未全面启动的季节性特点影响，同时，也存在当期市场需求较弱、生产低位恢复、盈利空间持续受压的即期影响，表明节后行业经济活动的恢复状况总体呈现“约束较紧、修复较弱”的特征。
二、分项指数表现
1、当前市场需求对节后恢复生产经营活动的约束仍偏紧
2月份的新订单指数在1月份直录31.6%的基础上，环比上升8.9个百分点；出口订单指数在上月直录33.3%的基础上，环比上升9.1个百分点；反映出国内外市场的边际需求有所回暖，但由于受假期前后市场需求的季节性因素叠加影响，尤其是受国内市场的季节性影响尤为显著，这两个分项指数2月份直录分别为40.5%和42.4%，都仍位于较深的收缩区间；从当期调查反馈看，“市场需求不足”是企业感受最为集中的问题。当期市场需求较弱叠加季节性因素的影响，对行业恢复节后的生产经营活动的约束仍趋偏紧。
2、行业生产活跃度受限于需求状况低位运行
2月份生产量分类指数比上月环比上升2.9个百分点，直录为34.5%，仍处于较深的收缩区间且为所有分类指标中分值最低的指数项，表明节后受限于需求状况，行业总体生产恢复仍处于低位运行、既有产能释放不畅；与生产量活跃度相关关联的采购与库存分类指标同步表现为下降，表明在市场偏冷的状态下，企业采取了更为谨慎的保守策略，优先消化库存，减少资金占用，降低库存成本和风险；2月份采购量分类指数、原材料库存分类指数直录分别为 41.7%和46.4%，环比上月分别下降5.7个百分点和10.2个百分点；综合导致2月份线缆PMI回升较弱。
3、盈利空间持续受压
今年1、2月份，铜价呈现一定幅度的上升，尤其是2月份企业反馈的铜铝导体材料价格上升的情况更为显著。2月份的原材料价格指数比上月环比上升1.4个百分点，录得61.9%；而2月份的出厂价格指数录得50.0%，环比上月上升1.3个百分点。对比2月份与当期生产经营活动相关联的12个分类指数，仅原材料价格指数连续2个月持续保持60%以上的高位扩张区间，而出厂价格指数勉强持平荣枯线，原材料价格与出厂价格的指数差值扩大至11.9个百分点，显著的“剪刀差”，表明需求偏冷、竞争加剧、企业的议价能力不足、价格传导受阻，叠加劳动力及物流成本压力，企业利润空间被持续挤压。
4、用工边际略有改善
2月份从业人员指数录得46.4%，仍处收缩区间，但环比上月上升3.3个百分点；从节后开工企业反馈的用工及就业情况看，“劳动力成本高”（占比19%）与“劳动力供应不足”（占比6%）的结构性问题仍值得的关注。
5、物流配送效率有待恢复
2 月份供应商配送时间指数录得 48.8%，节后环比节前的上月下降2.5个百分点，配送速度放缓，与此同时，企业物流成本呈现上升趋势。
三、关注的问题
1、弱复苏中的结构分化
2月份在手订单指数环比上月上升11.2个百分点，出现大幅反弹，但生产指数环比上月仅上升2.9个百分点，在手订单与生产交付间的不匹配，预示市场实际的即期需求不足，可能涉及国内市场的工程项目启动状况以及出口订单持续性受地缘政治冲突或贸易壁垒等因素冲击。
2月份企业生产经营预期指数环比上月上升4.9个百分点，至65.5%的高点，但反观采购量指数环比上月下降5.7个百分点，两者出现明显背离现象，反映出企业短期仍较为谨慎；但基于对下游主要用户行业需求启动的期待，长期前景乐观的预期上升。
2、成本与价格的博弈
2月份出厂价格的调整明显滞后于原材料购进价格上涨速度，与此同时，市场竞争的现状叠加人工、物流等成本增支因素的攀升，使企业面临成本与价格的博弈窘境、应对利润空间被进一步压缩的经营挑战。
四、建议与对策
综上所述，从节后2 月份的行业情况看，需求端虽有改善，但需求约束仍偏紧；行业生产经营的活跃度仍受到需求、成本、物流等诸多因素的制约，恢复进程较为缓慢；并且，原材料价格持续攀升带来的成本压力，给企业盈利能力带来了不小的挑战。短期看，企业对市场现状存有顾虑，在采购和库存管理方面多采取了谨慎策略；对后市预期来看，多数保持了较为乐观的审慎态度。
建议企业应密切关注市场动态，尤其是需求变化和价格走势，保持竞争理性，有效应对原材料价格风险；合理安排生产调度，优化生产流程；加强成本控制，提高生产效率，降低生产成本。同时，通过技术创新、产品升级、积极采用数智技术优化管理，使企业的发展建立在创新增长的基础之上；加强行业协同、产业链协同，促进行业形成共生协同发展的良好生态。
五、2 月份线缆行业PMI指数与中国制造业PMI指数对比
