铜价波动较大下游企业采购偏谨慎

近日铜价波动较大，下游企业采购偏谨慎。目前市场受情绪波动较大，短期方向暂不明确，不过中期仍有需求向好的预期。

宏观方面，昨日美国2月CPI再度创出40年来新高，达到7.9%。显示出目前因供需错配而导致的通胀高企的情况在短时内料难以改变。此外，俄乌谈判也并未获得实质性进展，而伊朗与世界大国之间的核协议谈判同样陷入困境。

消息面，上期所铜合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。

基本面上，变化相对有限。供应方面，铜精矿TC继续上行，目前俄乌局势暂未影响铜精矿运输，供应端持续维持稳定。需求端，上周精铜杆开工率61.96%，环比上升3.61%。近期消费开始回暖，伴随天气转暖，金三银四预期不断增强。

库存方面，LME库存维持于7.19万吨，基本与前一日持平，SHFE去库0.39万吨至7.06万吨。

整体来看，市场对通胀的担忧在当下仍然存在，这对于铜价仍较为有利，建议对于铜品种操作仍以谨慎偏多的思路对待。

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