一、线缆行业采购经理指数情况

8月，线缆行业采购经理指数（线缆PMI）录得48.9%，环比上升0.6个百分点（同比下降6.3个百分点）。指数虽较上月微幅回升，但仍处于荣枯线以下，行业整体延续收缩态势，景气度尚未出现实质性改善。

与7月多项关键分类指数回落至荣枯线下方相比，8月行业运行出现一定好转。亮点方面，新出口订单重返扩张区间，在手订单同步回升；但隐忧同样突出，新订单指数进一步下滑，反映出内需不足仍是当前主要矛盾。与此同时，原材料购进价格与出厂价格双双大幅上涨，购销剪刀差进一步扩大，成本端涨价难以有效向下游传导，企业利润端持续承压。相较于同期电工电器制造业PMI（56.6%），线缆PMI低了7.7个百分点。

二、分项指数表现

8月行业整体运行继续处于收缩区间，但部分分类指数出现边际改善。

1.生产与需求

生产指数为46.4%，环比上升1.2个百分点（同比大幅下降12.5个百分点）。生产活动虽较上月略有恢复，但仍处于收缩区间，景气偏弱态势尚未根本改观。

新出口订单指数为51.6%，环比上升1.6个百分点（同比下降5.8个百分点），重返荣枯线上方，外需订单有所回暖，对行业形成一定支撑。

新订单指数为47.6%，环比下降1.2个百分点（同比下降9.1个百分点），连续两个月处于收缩区间，表明内需增长动力进一步减弱，市场总体需求不足问题依然严峻。

在手订单指数为52.4%，环比上升4.8个百分点（同比上升1.3个百分点），重返扩张区间。该指标作为反映企业生产任务储备与产能利用前景的核心先行指标，在手订单指数提升有望为后续生产活动提供了一定支撑。

生产经营活动预期指数录得57.1%，环比上升4.7个百分点（同比下降0.7个百分点）。指数处于扩张区间并较上月有所回升，表明企业对未来短期内的生产经营前景仍保有信心。

2.价格

本月铜、铝等线缆主材价格继续大幅走高，价格压力进一步加剧。

原材料购进价格指数为79.8%，环比大幅上升17.9个百分点（同比大幅上升29.8个百分点）。指数已跃升至高位扩张区间，铜铝价格强势上涨显著加大了企业原料采购成本压力。原材料成本高再次攀升为企业生产经营过程中遇到的首要问题。

出厂价格指数录得65.5%，环比上升9.5个百分点（同比大幅上升16.6个百分点）。受原材料价格上行带动，产品出厂价格同步上涨，但购销价格剪刀差由上月5.9个百分点大幅扩大至14.3个百分点。成本端涨幅显著快于出厂端提价幅度，加工制造环节利润被极致压缩。

3.采购与库存

采购量指数为47.6%，环比上升2.4个百分点（同比大幅下降13.5个百分点）。指数虽较上月有所回升，但仍处于收缩区间，反映出企业采购意愿依然偏弱。

原材料库存指数为53.6%，环比上升4.8个百分点（同比下降3.1个百分点），重返荣枯线上方。此次库存回补主要受原材料价格持续上涨下的备货需求驱动，而非企业主动补库意愿的实质性回暖。

产成品库存指数为51.2%，环比上升2.4个百分点（同比下降3.2个百分点），重返扩张区间。结合新订单持续走弱来看，此次产成品库存回升，更多反映的是需求端消化放缓，企业面临一定的被动累库压力。若终端需求延续疲弱态势，后续去库存节奏可能会有所加快，从而将对生产端形成进一步制约。

4.就业

从业人员指数为50.0%，环比持平（同比下降3.3个百分点）。指数继续处于荣枯临界点，行业用工需求维持平稳。

5.供应链响应

供应商配送时间指数为48.8%，环比下降1.2个百分点（同比下降3.4个百分点），回落至荣枯线下方，反映物流配送时效有所放缓。

从采购周期看，进口以中长期为主（30—180天的占比79%），平均采购天数为51天，比上月持平；国内供应链平均采购天数为8天，也与上月持平，以随用随买为主。

进口采购指数为53.7%，环比上升8.7个百分点（同比上升0.6个百分点），指数回升至扩张区间。在前期进口采购显著降温后，本月企业进口备货意愿有所恢复，这与原材料价格走高背景下的被动补库行为较为一致。

三、关注的问题

1.内需不足持续深化，行业复苏根基尚不牢固

8月线缆行业PMI为48.9%，虽较7月微升0.6个百分点，但已连续两个月低于荣枯线，行业整体处于弱收缩状态。从供需两端来看，生产指数为46.4%，新订单指数为47.6%，均处收缩区间。其中新订单指数较上月进一步下滑，表明内需偏弱仍是主要制约因素。企业问卷中亦印证这一点：69%的企业将“市场需求不足”列为主要经营困难。外需方面出现边际改善，新出口订单从荣枯线回升至51.6%，在手订单从48.8%反弹至52.4%，订单储备有所修复，但外需回暖尚不足以弥补内需缺口。综合来看，8月行业整体未脱离收缩区间，复苏基础依旧不稳。

2.原材料价格暴涨叠加需求疲弱，行业洗牌或将面临加速期

本月原材料购进价格指数飙升至79.8%，环比大涨17.9个百分点；出厂价格指数升至65.5%，环比上涨9.5个百分点。购销价格剪刀差由上月的5.9个百分点急剧扩大至14.3个百分点，创下已有纪录新高。在需求端持续收缩的背景下，企业难以通过提价充分传导成本压力，利润空间遭到双向极致压缩。在8月PMI企业填报“贵企业目前在生产经营和采购过程中遇到的主要问题或困难”栏目中，71%的企业已把“原材料成本高”列为困难首位。对于行业内数量庞大的中小企业而言，本身抗风险能力较弱，在成本剪刀差扩大与内需疲弱共振之下，低端同质化产能出清将会提速，行业将会进入加速洗牌期。

四、建议与对策

8月线缆PMI环比微升但仍处收缩区间，外需回暖部分对冲了内需疲弱，但原材料价格暴涨使企业经营雪上加霜。原材料价格持续高位运行，已不仅是在成本端形成挤压，更会对下游需求形成明显的“抑制效应”，需求侧回暖节奏慢于预期。行业仍处于阶段性调整期，据此提出如下建议：

1.坚守经营本质，强化经营风险管控

在行业整体处于“弱收缩”通道、需求端未见明确回暖信号的背景下，企业应回归经营本质，聚焦自身核心优势领域，审慎评估新增产能投资计划。一是合理控制产能扩张节奏，避免在需求不足、利润承压时期逆势加码低端同质化产能，防止资金沉淀于回报率较低的项目；二是在“成本高企+需求疲弱”的双重挤压下，优先保障经营性现金流安全，适当放缓非核心领域的资本开支，留足应对行业洗牌的缓冲空间；三是结合在手订单储备情况动态调整生产排程，以销定产，降低成品库存被动累积带来的资金占用风险。

2.延伸价值链，从“卖产品”到“做服务”

面对购销剪刀差扩大带来的利润极致压缩，单纯依靠产品价差盈利的模式已难以为继，企业亟需通过服务化延伸提升附加值。一是围绕下游工程项目需求，拓展电缆选型、敷设方案设计、施工指导等配套技术服务能力，从“卖产品”转向“卖服务+产品”，增强客户粘性与议价能力；二是针对新能源、智能电网、数据中心等高景气细分赛道，开发定制化线缆解决方案，避开低端市场的同质化价格竞争，争取差异化溢价空间；三是加快数字化管理工具的导入，通过精益排产和供应链协同降低内部成本，以内部效率提升对冲外部成本压力，在行业调整期积蓄差异化竞争优势。

保持竞争理性、营造行业生态。避免低价恶性竞争，倡导以品质、服务、技术差异化赢得市场，共同维护线缆行业健康竞争格局。

五、线缆行业PMI及分类指标情况

2026年8月PMI数据对比

数据来源：国家统计局、中电协、线缆分会及上缆所